Wheeler'ın yazısına göre 21. yüzyılın dönüştürücü teknolojisi, 19. yüzyılın demiryolu teknolojisine benzemeye başlıyor. Yapay zeka, insan bilişindeki kısıtları aşarak ticareti ve kültürü yeniden şekillendirirken, demiryolunun coğrafi kısıtları aşmasına benzer etkiler yaratıyor. Her iki dönüşüm de altyapıya yapılan çok büyük yatırımlarla birlikte geldi.
Demiryolu patlaması, demiryolu balonunu doğurdu. Şirketler ve yatırımcılar, gelecekteki talebin büyük sermaye harcamalarını haklı çıkaracağına inanarak kendilerini fazla zorladı. Mali hesaplaşmadan sonra varlıklar kaldı, ancak sahiplik yoğunlaştı. J.P. Morgan ve diğer finansörler, mali açıdan zayıflamış ve iflas etmiş demiryollarını "Morganizasyon" olarak bilinen bir süreçte yeniden yapılandırdı. 1906'ya gelindiğinde yedi şirket, ABD demiryolu uzunluğunun yaklaşık üçte ikisini kontrol ediyordu.
Yazara göre AI için de benzer bir "dijital Morganizasyon" gelebilir. AI pazarı rekabetçileştikçe altyapısının kontrolü daha da yoğunlaşabilir. Yazıda, geliştiricilerin Anthropic, OpenAI, Google ve Meta olduğu belirtiliyor. Dünya çapındaki bulut altyapısı gelirinin neredeyse üçte ikisini ise Amazon, Microsoft ve Google'ın oluşturduğu üç hiperscaler üretiyor.
Yazıda asıl mali kaygının, CoreWeave, Nebius ve Crusoe gibi "neocloud" olarak anılan bağımsız şirketlerin istikrarı olduğu vurgulanıyor. Bu şirketler milyarlarca dolar borçlanarak rekabetçi bilgi işlem altyapısı kurdu. Kurumsal olarak bağımsız olsalar da mali istikrarları Büyük AI'dan aldıkları işe bağlı.
Yazar, bağımsız bilgi işlem kapasitesinin Büyük AI için önemli olduğunu, ancak asıl önemin baskın şirketler dışında AI uygulaması geliştirenlere sunduğu alternatif olduğunu belirtiyor. Ona göre dijital Morganizasyon gerçekleşirse bu rekabetçi alternatiflerin kaybolması ve AI gücünün daha da yoğunlaşması anlamına gelebilir. Wheeler, bir AI balonu patlamasının baskın firmaların rakipleri soğurmasına izin verebileceğini, düzenleyicilerin ise önce harekete geçmesi gerektiğini savunuyor.
